주식 공매도란?

공매도란?

공매도(空賣渡, 영어: short, short sale, shorting, going short)는 글자 그대로 ‘없는 것을 판다’는 의미이다. 개인 혹은 단체가 주식, 채권 등을 보유하지 않은 상태에서 매도하는 행위를 말한다. 매도한 주식·채권은 결제일 이전에 구매해서 매입자에게 갚아야 한다. 주가하락이 예상되는 시점에 시세차익을 내기 위한 방법이다.

공매도는 매도 증권의 결제를 위해 대차거래 등을 통해 해당 증권을 사전에 차입하였는지 여부에 따라 무차입공매도(naked short selling)와 차입공매도(covered short selling)로 구분된다.

위의 설명하면 주식을 보유하지 않은 상태에서 매도할 수 있는 것입니다. 

보통 공매도를 하는 경우는 특정 주식이 하락할 것이 예측되면 미리 주식을 판뒤에 주식이 더 떨어지는 경우 해당 주식을 다시 사는 것입니다.

공매도는 일부 투자자들이 루머를 퍼뜨리며 투자자들의 불안 심리를 이용하는 악용 사례가 있지만, 시장을 판단하는 기준이 사람마다 다른 만큼 제대로 평가되지 않은 주식이 적정 가격을 찾아가는 순기능도 존재합니다.

기관의 공매도 거래를 대차거래, 개인의 공매도 거래는 대주거래라 말합니다. 보통 기관의 경우 거래 금액도 크고 기간도 길기에 개인 투자자보다 기관의 공매도 거래가 많은데요. 물론 모든 종목이 공매도가 가능한 것은 아니라 개인의 경우 공매도와 비슷한 개념의 리버스 펀드나 ETF 투자 등의 방법도 있습니다.

기관의 경우는 주식을 갚는 기간이 없기 때문에 빌려온뒤 가격이 떨어질 때까지 버틸 수 있지만, 개인투자자의 경우 주식을 빌려오는 것도 쉽지 않으며, 빌린 뒤 주식을 갚아야 하는 기간도 짧습니다. 그렇기 때문에 개인투자자에게 불리한 조건입니다.

공매도의 장단점

장점

• 시장의 유동성과 효율성을 높일 수 있음
• 개별 종목의 지나친 고평가를 막을 수 있음
• 주식 하락장에서도 수익창출 가능
• 주가가 지나친 과열 방지

단점

• 불공정거래 수단으로 악용될 수 있음
• 기관과 개인의 공매도 방식의 차이로 인한 형평성 문제
• 주가 조작 발생(이슈, 뉴스, 부정적 소문 등)

공매도는 개인투자자의 입장에서는 장점보다는 단점이 더 돋보입니다. 또한 기관과 개인투자자의 조건이 다르기 때문에 더욱 불공평하다는 이야기도 있습니다.

정부에서도 시장 경제가 큰 문제가 있을 경우 한시적으로 공매도를 제한하는 경우도 있습니다.